Explicación del estado de flujo de efectivo

Una pregunta es fundamental para cualquier negocio:¿Cuánto dinero ingresa versus cuánto sale? Un estado de flujo de efectivo responde a eso y proporciona una imagen clara de si una empresa tiene el efectivo que necesita para pagar sus deudas y financiar los gastos operativos durante un período de tiempo establecido. Es una de las fuentes más importantes de información sobre la salud financiera de una empresa.

¿Qué es un estado de flujo de efectivo (CFS)?

Un estado de flujo de efectivo también conocido como estado de flujos de efectivo, es un estado financiero que documenta el efectivo y equivalentes de efectivo que una empresa genera y gasta durante un período específico. Los estados de flujo de efectivo revelan la liquidez de una empresa, ayudar a evaluar los cambios en los activos, compromisos y equidad, y facilitar el análisis del rendimiento operativo.

Conclusiones clave

• Los estados de flujo de efectivo muestran el impacto en efectivo de las decisiones que toma una empresa en sus operaciones, actividades de inversión y financiación.
• Un estado de flujo de efectivo consta de tres secciones:efectivo de actividades operativas, efectivo de actividades de inversión y efectivo de actividades de financiación.
• Hay dos métodos para la preparación del estado de flujo de efectivo:directo e indirecto.
• El método directo determina los cambios en los cobros y pagos en efectivo. El método indirecto toma la utilidad neta generada en un período y suma o resta cambios en las cuentas de activos y pasivos para determinar el flujo de efectivo implícito.
• Un componente clave para cualquier empresa son los cambios en las cuentas por cobrar.
• Las actividades de inversión deben incluir compras y ventas de activos, intereses pagados sobre préstamos, y pagos relacionados con fusiones y adquisiciones.
• El flujo de caja negativo no siempre es motivo de alarma; Algunas empresas optan por gastar más para alcanzar los objetivos comerciales y pueden depender del financiamiento para generar un flujo de caja positivo.

¿Por qué las empresas necesitan estados de flujo de efectivo?

El estado de flujo de efectivo sirve como puente entre el estado de resultados y el balance. Hay cuatro razones clave por las que un estado de flujo de efectivo es importante:

1. Revela la liquidez de una empresa para que las empresas sepan cuánto efectivo hay disponible, y por lo tanto su pista proyectada para cuando se proyecta que se agote el efectivo.
2. Detalla los cambios específicos en los activos, compromisos y equidad.
3. Elimina los efectos de diferentes técnicas de teneduría de libros (por ejemplo, base de efectivo versus contabilidad de base devengada), facilitando a los inversores comparar el rendimiento financiero de varias empresas.
4. Ayuda a analizar y pronosticar la cantidad, oportunidad y probabilidad de futuras necesidades de efectivo.

Cómo funcionan los estados de flujo de efectivo

Todas las empresas que cotizan en bolsa deben presentar informes y declaraciones financieras ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). El estado de flujo de efectivo es uno de los tres documentos críticos, junto con el balance y el estado de resultados, incluido en las presentaciones de la SEC. Proporciona información sobre recibos de efectivo, pagos en efectivo y el cambio neto en efectivo resultante de la operación de una empresa, actividades de inversión y financiación.

Los inversores miran el estado de flujo de efectivo para obtener información sobre la base financiera de una empresa. Mientras tanto, los acreedores pueden utilizar el estado de flujo de efectivo para medir la liquidez y determinar si una empresa puede financiar sus gastos operativos y liquidar sus deudas.

¿Qué se incluye en un estado de flujo de efectivo?

Un estado de flujo de efectivo consta de tres componentes clave:

• El flujo de efectivo de las actividades de operaciones implica cualquier flujo de efectivo de activos corrientes y pasivos corrientes. Esta sección incluye transacciones de todas las actividades comerciales operativas, incluida la compra y venta de inventario y suministros, así como el pago de los salarios de los empleados.
• Flujo de caja de las actividades de inversión refleja los resultados de las ganancias y pérdidas de inversión. Esta sección incluye transacciones como compras de equipos, préstamos a proveedores o fusiones y adquisiciones. Los analistas pueden confiar en esta sección para encontrar cambios en los gastos de capital (CapEx).
• Flujo de caja de las actividades de financiación mide el flujo de caja entre una empresa y sus propietarios y acreedores. Esta sección incluye transacciones en efectivo relacionadas con la obtención de dinero de acciones o deudas o con el pago de esa deuda. Cuando el flujo de efectivo de las actividades de financiación contiene un número positivo, es una señal de que hay más entradas de efectivo que salidas. Cuando el número es negativo, puede indicar que una empresa está pagando una deuda, realizar pagos de dividendos o recomprar acciones.

Adicionalmente, el estado de flujo de efectivo puede incluir la revelación de actividades que no son de efectivo cuando se prepara según los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP):elementos como la depreciación de activos fijos, Amortización del fondo de comercio y similares.

¿Cómo se produce un estado de flujo de efectivo?

Hay dos métodos de preparación del estado de flujo de efectivo:directo e indirecto. La mejor opción para su negocio depende de la cantidad de detalles que necesite incluir en su estado de cuenta, así como cuánto tiempo estás dispuesto a dedicar. Si bien ambos métodos están aprobados por GAAP, el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) prefiere el método de información directa. Sin embargo, la mayoría de las pequeñas empresas utilizan el método indirecto.

Métodos directos e indirectos para producir un estado de flujo de efectivo

La principal diferencia entre el método directo y el método indirecto de presentar el estado de flujos de efectivo (SCF) involucra los flujos de efectivo de las actividades operativas. No hay diferencias en los flujos de efectivo de las actividades de inversión y los flujos de efectivo de las actividades de financiamiento bajo ninguno de los métodos; la diferencia real radica en las actividades de operación.

• Método de flujo de caja directo: Este método se basa en la contabilidad de caja. Finanzas registra los ingresos y gastos a medida que la empresa recibe o desembolsa el efectivo. El método directo requiere más organización y trabajo preliminar, ya que resta los flujos de efectivo reales de las entradas. Los artículos de línea comunes que utilizan este método incluyen recibos de clientes, pagos a proveedores y empleados, intereses y dividendos recibidos y pagos del impuesto sobre la renta.
• Método de flujo de efectivo indirecto: Este método se basa en la contabilidad de acumulación (o devengo), lo que significa que los ingresos y los gastos se cuentan cuando se incurre en ellos y no cuando el dinero realmente cambia de manos. Finanzas analiza las transacciones registradas en el estado de resultados y revierte selectivamente algunas de ellas para eliminar las transacciones que no muestran el movimiento de efectivo. Este método también requiere ajustes para volver a agregar cualquier actividad no operativa, como la depreciación, que no afectan el flujo de caja operativo.

Cuentas por cobrar y flujo de caja

Cuando se trata del balance, cualquier cambio en las cuentas por cobrar debe reflejarse en el flujo de efectivo. Una disminución en las cuentas por cobrar implica que ha ingresado más efectivo a la empresa procedente de clientes que liquidan cuentas de crédito. La cantidad de cuentas por cobrar disminuidas se suma a las ventas netas de la empresa. Sin embargo, si las cuentas por cobrar aumentan, el monto del aumento debe deducirse de las ventas netas. Eso es porque, mientras que los montos de las cuentas por cobrar cuentan como ingresos, no son dinero en efectivo.

Valor de inventario y flujo de caja

Cuando aumenta el inventario, indica que una empresa ha gastado dinero en materias primas. Si se utilizó efectivo en la compra de ese inventario, el aumento se deduciría de las ventas netas. Por otro lado, si hubiera una disminución en el inventario, eso se sumaría a las ventas netas. Si el inventario se compró a crédito en lugar de efectivo, el balance general reflejaría un aumento en las cuentas por pagar, y ese aumento año tras año se agregaría a las ventas netas.

Actividades de inversión y flujo de caja

Las actividades de inversión representan los ingresos de las inversiones de una empresa. Más específicamente, estas actividades pueden incluir la compra o venta de un activo, intereses de préstamos o pagos relacionados con fusiones y adquisiciones.

Los cambios de efectivo derivados de la realización de inversiones se consideran elementos de uso, porque el efectivo se utiliza en gastos como la propiedad, equipos o activos a corto plazo. Pero cuando se vende un activo, esa transacción se considera una fuente y se cotiza en efectivo de las actividades de inversión.

Efectivo de actividades de financiamiento

Las actividades de financiación implican entradas y salidas de efectivo de los acreedores. Esta categoría comprende el dinero que proviene de inversores o bancos, pagos de dividendos, y sale a la recompra de acciones y al reembolso de préstamos.

No todas las actividades de financiación implican el uso de efectivo, y solo las actividades que tienen un impacto en el efectivo se informan en el estado de flujo de efectivo. Las actividades de financiación no monetaria incluyen la conversión de deuda en acciones ordinarias o la emisión de un bono pagadero para liquidar el pasivo.

Las actividades de financiación de una empresa arrojan luz sobre su salud financiera y sus objetivos generales. Por ejemplo, El flujo de caja positivo de las actividades de financiación es indicativo de crecimiento y expansión. Más dinero que ingresa a una empresa significa un aumento de los activos comerciales. Mientras tanto, Las salidas de efectivo de las actividades de financiación pueden significar una mejora de la liquidez. Puede significar que una empresa ha saldado una deuda a largo plazo o ha realizado un pago de dividendos a los accionistas.

Estados de flujo de efectivo negativos

En general, un estado de flujo de caja positivo es señal de una empresa sana. Y, sin embargo, un estado de flujo de caja negativo no es en sí mismo motivo de alarma. Puede significar que una empresa es nueva y ha gastado mucho dinero en propiedades o equipos. O, podría significar que el negocio está en modo de crecimiento.

Por ejemplo, Netflix tuvo un flujo de caja negativo durante años, mientras que la compañía aumentó el gasto en contenido original. Fue una apuesta pero algunos inversores vieron la estrategia como algo positivo. Un contenido más original significaba que la empresa estaría mejor equipada para competir con otros servicios de transmisión y redes de televisión.

Balance y estado de resultados

El estado de flujo de efectivo sirve como un puente entre el estado de resultados y el balance general al mostrar cómo el efectivo entra y sale de una empresa durante un período específico. El balance incluye los activos y pasivos de una empresa de un período al siguiente, mientras que el estado de resultados cubre los gastos e ingresos a lo largo del tiempo.

Finanzas puede hacer referencia tanto al balance general como al estado de resultados mientras prepara un estado de flujo de efectivo. El flujo de efectivo neto en el estado de flujo de efectivo entre períodos debe ser igual al cambio de efectivo entre los balances generales consecutivos del período que cubre el estado de flujo de efectivo. El estado de flujo de efectivo se formula restando los elementos que no son en efectivo del estado de resultados.

Ejemplo de estado de flujo de efectivo

A continuación, se muestra un ejemplo de un estado de flujo de efectivo para los grandes almacenes Macy's.

Estado de flujo de caja
Macy's
Año fiscal finalizado el 31 de enero de 2020

El flujo de efectivo de las actividades de operaciones Utilidad neta 564M Adiciones al efectivo Depreciación 981M Incremento de cuentas por pagar -277M Restas al efectivo Aumento de cuentas por cobrar -9M Aumento de inventario 75M Efectivo neto de operaciones 1.3B Flujo de caja de la inversión Compra de equipo -657M Flujo de caja de la financiación Documentos por pagar 0 Flujo de efectivo para el mes terminado el 31 de enero de 2020 643M