Pros y contras de los fondos de amortización

Fondos de amortización son comúnmente utilizados por las empresas con el fin de reservar suficiente dinero para pagar los bonos que han emitido. Este tipo de fondo conlleva algunas ventajas y desventajas para los inversores. Estos son algunos de los pros y los contras de la amortización de fondos.

Pros

La idea básica detrás de un fondo de amortización es que las empresas están tratando de abordar su deuda con anticipación. En lugar de esperar a que vencen todos los bonos emitidos, van a apartar una cierta cantidad de dinero en el fondo de amortización cada año. Utilizarán parte del dinero del fondo de amortización para comprar algunos de los bonos anticipadamente.

Como inversor Es bueno saber que la empresa podrá hacer frente a su deuda. No desea ser tenedor de bonos en una empresa que no puede pagar los bonos que emitió. Si este es el caso, es posible que no pueda recuperar su inversión inicial en la empresa.

A los inversores les gusta ver fondos hundidos en las empresas en las que planean invertir. Esto les proporciona cierta tranquilidad porque saben que la empresa no se hundirá en el corto plazo. Cuando una empresa deja que su deuda se salga de control, comienza a convertirse en una inversión mucho menos atractiva. Nadie quiere invertir dinero en una empresa que parece que corre el riesgo de volverse insolvente en un futuro próximo.

Contras

El fondo de amortización también ofrece algunas desventajas para los inversores. Cuando una empresa utiliza un fondo de amortización, van a utilizar periódicamente el dinero para comprar algunos de los bonos anticipadamente. Si es un inversor propietario de uno de los bonos que se está comprando, significa que va a renunciar a sus pagos de intereses.

Otro problema con este tipo de fondos es que la empresa tiene derecho a comprar los bonos con descuento. La mayoría del tiempo, pueden comprar los bonos al valor nominal. Muchas veces, las empresas esperarán hasta que bajen las tasas de interés para que aumente el valor de los bonos. En ese punto, comprarán varios bonos al valor nominal, que en realidad sería inferior a lo que tendrían que pagar por ellos en el mercado.

Si es tenedor de bonos en esta situación, potencialmente tendrá que perder dinero. Si hubiera vendido su bono en el mercado secundario poco antes de que fuera comprado por la empresa, podría haber obtenido mayores ganancias.

Esta situación genera mucha incertidumbre para los inversores. Nunca se sabe realmente cuándo se volverán a comprar los bonos de la empresa y cuándo terminará su inversión. Debido a esto, En ocasiones, puede resultar difícil justificar la inversión en estos bonos.