Engranaje

¿Qué es el engranaje?

Gearing se refiere a la relación, o proporción, de la deuda-capital (D / E) de una empresa. Gearing muestra hasta qué punto las operaciones de una empresa son financiadas por prestamistas versus accionistas; en otras palabras, mide el apalancamiento financiero de una empresa. Cuando la proporción de deuda a capital es grande, entonces se puede pensar que una empresa está altamente orientada, o muy apalancado.

Conclusiones clave

• El engranaje se puede considerar como apalancamiento, donde se mide por varios índices de apalancamiento, como la relación deuda-capital (D / E).
• Si una empresa tiene ratios de apalancamiento elevados, se puede pensar que está altamente adaptado.
• El nivel apropiado de apalancamiento para una empresa depende de su sector y del grado de apalancamiento de sus pares corporativos.

Engranaje

Entendiendo Gearing

El engranaje se mide mediante una serie de relaciones, incluida la relación D / E, índice de capital contable, y índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR), que indican el nivel de riesgo asociado con un negocio en particular. El nivel apropiado de apalancamiento para una empresa depende de su sector y del grado de apalancamiento de sus pares corporativos.

Por ejemplo, una relación de apalancamiento del 70% muestra que los niveles de deuda de una empresa son el 70% de su capital. Una relación de apalancamiento del 70% puede ser muy manejable para una empresa de servicios públicos, ya que el negocio funciona como un monopolio con el apoyo de los canales del gobierno local, pero puede ser excesivo para una empresa de tecnología. con una competencia intensa en un mercado que cambia rápidamente.

Consideraciones Especiales

Engranaje o apalancamiento, ayuda a determinar la solvencia de una empresa. Los prestamistas pueden considerar el coeficiente de apalancamiento de una empresa al decidir si otorgarán crédito; a lo que un prestamista podría agregar factores como si el préstamo estaría respaldado con garantía, y si el prestamista calificaría como prestamista "senior". Con esta información, Los prestamistas senior pueden optar por eliminar las obligaciones de deuda a corto plazo al calcular el coeficiente de apalancamiento, ya que los prestamistas senior reciben prioridad en caso de quiebra de una empresa.

En los casos en que un prestamista ofrezca un préstamo sin garantía, la relación de apalancamiento podría incluir información sobre la presencia de prestamistas senior y accionistas preferentes, que cuentan con determinadas garantías de pago. Esto permite al prestamista ajustar el cálculo para reflejar el mayor nivel de riesgo que el que estaría presente con un préstamo garantizado.

Engranaje vs.Riesgo

En general, una empresa con un apalancamiento excesivo, demostrado por su alta relación de transmisión, podría ser más vulnerable a las recesiones económicas que una empresa que no está tan apalancada, debido a que una empresa altamente apalancada debe pagar intereses y atender su deuda a través de flujos de efectivo, que podría disminuir durante una recesión. Por otra parte, el riesgo de estar muy apalancado funciona bien durante los buenos tiempos económicos, ya que todos los flujos de efectivo excedentes se acumulan para los accionistas una vez que se ha cancelado la deuda.

Ejemplo de engranajes

Como simple ilustración, para financiar su expansión, XYZ Corporation no puede vender acciones adicionales a inversores a un precio razonable; así que en vez, obtiene $ 10, 000, 000 préstamo a corto plazo. En la actualidad, XYZ Corporation tiene $ 2, 000, 000 de capital social; por lo que la relación deuda-capital (D / E) es 5x - [$ 10, 000, 000 (pasivo total) dividido por $ 2, 000, 000 (capital contable) es igual a 5x]. XYZ Corporation definitivamente se consideraría altamente capacitada.