Analisis de CREDITO
¿Qué es el análisis crediticio?
El análisis crediticio es un tipo de análisis financiero que realiza un inversor o un administrador de cartera de bonos en las empresas, gobiernos municipios, o cualquier otra entidad emisora de deuda para medir la capacidad del emisor para cumplir con sus obligaciones de deuda. El análisis crediticio busca identificar el nivel apropiado de riesgo de incumplimiento asociado con la inversión en los instrumentos de deuda de esa entidad en particular.
Conclusiones clave
- El análisis crediticio evalúa el riesgo de los instrumentos de deuda emitidos por empresas o entidades para medir la capacidad de la entidad para cumplir con sus obligaciones.
- El análisis crediticio busca identificar el nivel apropiado de riesgo de incumplimiento asociado con la inversión en esa entidad en particular.
- El resultado del análisis crediticio determinará qué calificación de riesgo asignar al emisor de deuda o al prestatario.
Cómo funciona el análisis crediticio
Para juzgar la capacidad de una empresa para pagar su deuda, bancos, inversores en bonos, y los analistas realizan análisis crediticios de la empresa. Usando ratios financieros, análisis de flujo de caja, análisis de tendencia, y proyecciones financieras, un analista puede evaluar la capacidad de una empresa para pagar sus obligaciones. También se utiliza una revisión de los puntajes crediticios y cualquier garantía para calcular la solvencia de una empresa.
El análisis crediticio no solo se utiliza para predecir la probabilidad de que un prestatario incumpla con su deuda, pero también se utiliza para evaluar la gravedad de las pérdidas en caso de incumplimiento.
El resultado del análisis crediticio determinará qué calificación de riesgo asignar al emisor de deuda o al prestatario. La calificación de riesgo, Sucesivamente, determina si extender crédito o prestar dinero a la entidad prestataria y, si es así, la cantidad a prestar.
Ejemplo de análisis crediticio
Un ejemplo de índice financiero utilizado en el análisis crediticio es el índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR). El DSCR es una medida del nivel de flujo de efectivo disponible para pagar las obligaciones de deuda actuales, como el interés, principal, y pagos de arrendamiento. Un índice de cobertura del servicio de la deuda por debajo de 1 indica un flujo de efectivo negativo.
Por ejemplo, un índice de cobertura del servicio de la deuda de 0,89 indica que el ingreso operativo neto de la empresa es suficiente para cubrir solo el 89% de sus pagos anuales de deuda. Además de los factores fundamentales utilizados en el análisis crediticio, factores ambientales como el clima regulatorio, competencia, impuestos, y la globalización también se puede utilizar en combinación con los fundamentos para reflejar la capacidad de un prestatario para pagar sus deudas en relación con otros prestatarios en su industria.
Consideraciones Especiales
El análisis crediticio también se utiliza para estimar si la calificación crediticia de un emisor de bonos está a punto de cambiar. Al identificar las empresas que están a punto de experimentar un cambio en la calificación de la deuda, un inversionista o gerente puede especular sobre ese cambio y posiblemente obtener ganancias.
Por ejemplo, suponga que un gerente está considerando comprar bonos basura en una empresa. Si el gerente cree que la calificación de la deuda de la empresa está a punto de mejorar, que es una señal de riesgo de incumplimiento relativamente menor, luego, el administrador puede comprar el bono antes de que se produzca el cambio de calificación, y luego vender el bono después del cambio de calificación a un precio más alto. Por otro lado, un inversor de acciones puede comprar las acciones, ya que el cambio de calificación de los bonos podría tener un impacto positivo en el precio de las acciones.
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