Beneficio Contable vs. Beneficio Económico:¿Cuál es la Diferencia?

La ganancia económica le permite saber si su negocio está ganando más que el costo de oportunidad del capital. El Ascent te muestra cómo calcularlo y analizarlo.

Hace unas semanas, escribí sobre el presupuesto de capital y terminé el artículo con una breve discusión sobre el valor económico agregado (EVA).

EVA es una forma de medir si las ganancias de su negocio rinden más que el costo de oportunidad del capital empleado para obtenerlas. Es como hacer un presupuesto de capital para todo su negocio.

Hoy, vamos a profundizar en este concepto. Calcularemos el beneficio económico restando los costes económicos, como el coste de oportunidad, de los ingresos netos.

Es importante que los dueños de negocios vigilen el beneficio económico de sus negocios. Podría ganar miles cada año en ganancias contables, pero perder aún más efectivo si vendiera el negocio o cambiara su estructura de capital.

¿Qué es el resultado contable?

El beneficio contable es lo que obtienes con un estado de resultados tradicional. Comienza con los ingresos y luego resta todos los gastos en efectivo del año, más algunos gastos que no son en efectivo, como la depreciación y la amortización.

La ganancia contable es el número que reportas al IRS. También es el número que las finanzas auditadas mostrarán como ingresos netos. Para la mayoría de las empresas, es el único resultado final que analizan los propietarios.

Cómo calcular el resultado contable

La ganancia contable es lo que obtiene cuando imprime una cuenta de pérdidas y ganancias de su software de contabilidad. Veamos un ejemplo.

Todd's Tapers es un negocio de sastrería local. El fundador, Todd, se ha abierto camino hasta administrar varias ubicaciones y es propietario de todas menos una.

A Todd le fue bastante bien el año pasado. Generó $1,200,000 de ingresos en sus tiendas y los convirtió en $85,345 de ganancias contables después de todos los gastos.

La fórmula del beneficio contable

La fórmula utilizada para encontrar el beneficio contable total es:

Ingresos - Costo de los bienes vendidos - Gastos operativos +/- Otros ingresos/Otros gastos

Aquí está el cálculo de Todd's Tapers:

$1,200,000 - $850,000 - $210,200 - $54,455 =$85,345

¿Qué es el beneficio económico?

El beneficio económico es el beneficio contable menos el coste de oportunidad. Una forma de calcular el beneficio económico es con EVA, que se discutió en el artículo de presupuesto de capital vinculado anteriormente.

Con EVA, el costo de oportunidad es la tasa que se cobra sobre el capital. El capital está compuesto por los pasivos a largo plazo y la cuenta patrimonial del negocio. Para calcular el costo de oportunidad, multiplique la tasa de interés por la deuda a largo plazo y súmela al rendimiento requerido de los inversores de capital.

Vamos a calcularlo un poco diferente para este artículo al ver lo que Todd podría ganar si vendiera el negocio.

Cómo calcular el beneficio económico

Es innegable que Todd ha tenido éxito en su carrera y ahora está empezando a pensar en retirarse. Para decidir si aún vale la pena administrar el negocio, quiere ver qué flujo de efectivo generarían sus activos si vendiera su negocio. Eche un vistazo al siguiente gráfico y luego repasaremos cada entrada.

Todd cree que podría vender el negocio por 3 veces la ganancia operativa. El año pasado, la ganancia operativa fue de $139 800, por lo que el valor del negocio es de $419 400.

Todavía tiene un préstamo abierto con un saldo de capital de $141,667 en uno de los edificios que necesitaría pagar. Tomando en consideración el pago de esa deuda, el valor de la venta a Todd es de $277,733.

Todd tiene un sobrino político que trabaja como asesor financiero y se enfoca en acciones de dividendos. Afirma que puede producir un rendimiento constante del 6% si Todd reinvierte el dinero de la venta en una cuenta con él. Eso significa que el flujo de efectivo anual esperado que Todd podría lograr a través de la venta es de $16 664.

Todd también debe tener en cuenta que la empresa actualmente ocupa cuatro edificios, tres de los cuales son propietarios y uno alquila. El gasto de alquiler anual que paga por uno fue de $16,200 en el estado de resultados.

Para hacerlo más fácil, supondremos que Todd podrá alquilar los otros tres al comprador del negocio por tres veces esa cantidad, o $48,600 por año.

Esto pone el costo de oportunidad total de vender el negocio en $65,264, que es sustancialmente menor que la ganancia que obtuvo el negocio el año pasado de $85,345. Eso significa que la utilidad económica actual del negocio es de $20,081.

La fórmula del beneficio económico

La fórmula del beneficio económico es:

Utilidad Contable - Costos de Oportunidad

Para Todd, esta fórmula se calcula de la siguiente manera:

$93,845 - $16,200 - $48,600 =$28,581

Beneficio contable vs beneficio económico:¿Cuál es la diferencia?

Veamos tres diferencias clave entre la contabilidad y el beneficio económico.

1. Costos implícitos versus explícitos

La ganancia contable resta solo los costos explícitos de los ingresos. Estos son los costos reales del negocio, como los salarios o el costo de los bienes vendidos. El beneficio económico resta los costos explícitos e implícitos.

Ejemplos de costos implícitos para Todd's Tapers fueron el flujo de efectivo anual de las acciones si vendía el negocio y los pagos anuales de alquiler que obtendría de la propiedad. Las palabras clave para los costos implícitos son "si" y "sería".

2. Reportado al IRS

Puede ser tentador tratar de reportar las ganancias económicas al IRS porque siempre serán más bajas que las ganancias contables, pero solo las ganancias contables se informan al IRS. Otros terceros, como bancos y compañías de seguros, también solo están interesados ​​en el resultado contable.

El beneficio económico es una medida interna utilizada por los propietarios para asegurarse de que se encuentran en una inversión que vale la pena.

3. Contabilidad

No puede llevar la contabilidad de los costos implícitos. No se deben ingresar facturas para el flujo de efectivo que podría ganar al tomar una decisión comercial diferente.

El beneficio económico es un análisis separado que debe hacerse al final del período. También es completamente subjetivo. Depende de usted determinar qué tasas de rendimiento podría obtener en otras inversiones y qué otros datos deben aplicarse a la fórmula.

4. Análisis de estructura de capital

La estructura de capital es la composición de la deuda y el capital de una empresa. La estructura de capital de Todd es principalmente capital, ya que posee tres ubicaciones y tiene deudas en solo una.

Si el análisis de Todd mostró que el negocio tuvo una ganancia económica negativa, una forma en que podría aprovechar el costo de oportunidad, mientras mantiene su negocio, sería cambiando la estructura de capital.

Todd refinanciaría cada uno de los edificios para sacar la mayor cantidad de efectivo posible y luego distribuiría el efectivo del negocio para utilizarlo en una inversión diferente.

En este escenario, Todd intercambia parte de su capital en la empresa por deuda y reduce el costo de oportunidad del negocio a cualquiera que sea la tasa de interés de la deuda.

El negocio ahora podría tener un beneficio económico si el resultado contable fuera suficiente para hacer los pagos de intereses. Todd también puede invertir el efectivo que recibe en distribuciones en cualquier oportunidad que tenga más potencial que el negocio.

Cuenta de beneficio económico

La próxima vez que revise las finanzas trimestrales, tómese un poco más de tiempo y calcule su beneficio económico.

Le ayudará no solo a tomar la decisión de vender su negocio, sino también a saber cuándo es inteligente invertir en grandes proyectos nuevos o si debe aprovechar más deuda bancaria a tasas de interés bajas para financiar su negocio mientras se diversifica. en algunas acciones de dividendos.