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¿Qué son los valores mantenidos hasta el vencimiento?

Los valores mantenidos hasta el vencimiento son valores que las empresas compran y tienen la intención de mantener hasta su vencimiento. Son diferentes a los valores negociables Valores negociados Los valores negociables son valores adquiridos por una empresa con el fin de obtener una ganancia a corto plazo. Los valores se emiten dentro de la industria de la empresa, o valores disponibles para la venta Valores disponibles para la venta Los valores disponibles para la venta son la categorización predeterminada de valores en los que las empresas deciden invertir con el fin de beneficiar su posición financiera. A diferencia de los valores comerciales, Los valores disponibles para la venta no se compran ni venden con el único propósito de obtener una ganancia de capital a corto plazo. donde las empresas no suelen conservar los valores hasta que alcanzan la madurez.

Las empresas utilizan principalmente valores mantenidos hasta el vencimiento para protegerse contra las fluctuaciones de las tasas de interés, diversificar sus carteras de inversión, y darte cuenta de un pequeño, ganancia de capital de bajo riesgo durante un período de tiempo más largo. Las inversiones generalmente comprenden instrumentos de deuda, tales como bonos del gobierno o bonos corporativos Bonos Los bonos son valores de renta fija que son emitidos por corporaciones y gobiernos para obtener capital. El emisor del bono toma prestado capital del tenedor del bono y le hace pagos fijos a una tasa de interés fija (o variable) durante un período específico.

Pros y contras de los valores mantenidos hasta el vencimiento

Pros

  • Los valores que se mantendrán hasta el vencimiento suelen tener un riesgo muy bajo. Suponiendo que el emisor del bono no incumpla, las devoluciones están esencialmente garantizadas.
  • No son susceptibles a eventos de noticias o tendencias de la industria, ya que los rendimientos de un bono ya están preespecificados en el momento de la compra (es decir, los pagos del cupón, valor nominal, y fecha de vencimiento).
  • Los inversores pueden planificar sus carteras de inversión a largo plazo y contar con bonos como un coeficiente beta beta más bajo El coeficiente Beta es una medida de sensibilidad o correlación de un valor o una cartera de inversión a los movimientos en el mercado en general. valores que diversificarán el riesgo que enfrenta su cartera.

Contras

  • Los valores mantenidos hasta el vencimiento muerden la liquidez de la empresa. Dado que las empresas se comprometen a mantener estos valores hasta su vencimiento, realmente no pueden contar con la venta de estos valores si se necesita efectivo a corto plazo.
  • Como se discutió anteriormente, los rendimientos de estos valores están predeterminados, lo que significa que, si bien existe una protección a la baja, hay un potencial de crecimiento limitado. Si los mercados financieros generalmente suben, los rendimientos de la empresa no se verán afectados positivamente.

Tratamiento contable

La mayor diferencia entre los valores mantenidos hasta el vencimiento y los otros tipos de valores mencionados anteriormente es su tratamiento contable. En lugar de registrarse y actualizarse en el balance de la empresa de acuerdo con el valor justo de mercado del título, Los valores mantenidos hasta el vencimiento se registran a su costo de compra original. Significa que de un período contable a otro, el valor de los valores en el balance de la empresa se mantendrá constante.

Cualquier ganancia o pérdida resultante de cambios en las tasas de interés Tasa de interés Una tasa de interés se refiere a la cantidad que un prestamista cobra a un prestatario por cualquier forma de deuda dada, generalmente expresado como un porcentaje del capital. (para bonos y otros instrumentos de deuda) se registrarán cuando los valores alcancen el vencimiento. A continuación, se muestra un ejemplo de cómo aparecerá un bono a 2 años en el balance de una empresa:

De la plantilla de balance de CFI Previsión de elementos de balance en un modelo financiero Este artículo tiene como objetivo proporcionar a los lectores una guía paso a paso para la previsión de partidas del balance en el modelo financiero.

Tras la compra, la cuenta de compensación probablemente será efectivo, ya que la empresa probablemente compró los valores en efectivo. Aquí, podemos ver que no se registran cambios en el período contable de 2017, a pesar de cualquier cambio en el valor razonable del título durante ese período de tiempo. Por ejemplo, si las tasas de interés cayeron bruscamente en 2016, que causaría un aumento en el valor de mercado del bono, no hubo contabilidad del cambio en el balance de la empresa.

En 2018, la compañía vio una adición neta de $ 500 millones en valores mantenidos hasta el vencimiento, que probablemente fue una compra de valores adicionales.

Los pagos de intereses realizados a la empresa tenedora de deuda aparecerán en el estado de resultados de la empresa de forma periódica. Supongamos que los bonos pagan una tasa de cupón anual del 10%, lo que equivale a $ 50 millones en ingresos adicionales cada año. Así es como se vería esto en el estado de resultados de una empresa:

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Aquí, podemos ver cómo se captura el cupón del 10% en la línea de interés. Por simplicidad, se supone que la empresa no tiene otros ingresos por intereses. Los ingresos por intereses de los pagos de cupones se registran como un crédito o gasto negativo en el grupo de Gastos Totales de la Cuenta de Resultados.

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