Analizando acciones con las cinco fuerzas de Porter

Como inversor Siempre trato de investigar a fondo la empresa antes de comprar sus acciones. Estoy bastante familiarizado con la relación P / E, Relación de rendimiento sobre el capital, Relación precio / valor contable, Relación de dividendo a precio, y la relación de deuda a capital que pueden ayudarme a comprender las finanzas de la empresa.

Sin embargo, ¿Estas proporciones pintan la imagen completa? En algún lugar sentí que al análisis le faltaba el aspecto cualitativo. Esto fue hasta que me presentaron al mundo de las Cinco Fuerzas de Michael Porter para determinar si una empresa tiene una ventaja competitiva sostenible.

Hoy dia, Hablaré sobre cómo se puede utilizar el concepto de las Cinco Fuerzas para analizar las acciones.

¿Qué son las cinco fuerzas de Porter?

Las cinco fuerzas de Porter pueden ayudarlo a analizar la competitividad de un entorno empresarial. Porter creía que hay varios factores temporales como innovaciones técnicas, las tasas de crecimiento, etc. que afectan a los negocios de un sector.

Sin embargo, para entenderlo a fondo, es necesario analizar la posición fundamental de la empresa en su industria. Esta posición se puede entender con la ayuda de las siguientes cinco fuerzas competitivas:

1. Rivalidad en la industria
2. La amenaza de los nuevos participantes en la industria
3. La amenaza de los sustitutos
4. El poder de negociación de los compradores
5. El poder de negociación de los vendedores

Veamos cada uno de ellos en detalle:

1. Rivalidad en la industria

Sabemos que la competencia es buena para el mercado. Mantiene a las empresas alerta y ofrece precios competitivos a los consumidores. Sin embargo, la intensidad de la competencia puede afectar el desempeño de todas las empresas en un sector determinado.

Según Porter, la competencia es más intensa cuando se cumplen las siguientes condiciones:

• Existen numerosos competidores y la mayoría de ellos tienen un tamaño y valor similares.
• El crecimiento es lento, lo que provoca una prisa por una parte importante del mercado.
• Los productos o servicios que ofrecen todas las empresas del sector son homogéneos. Esto facilita que un consumidor cambie de un proveedor a otro, lo que aumenta las posibilidades de caza furtiva.
• En sectores donde el producto es perecedero y / o el precio fijo es muy alto, las empresas se ven tentadas a reducir los precios.
• Si una empresa quiere aumentar su producción, debe hacerlo en grandes incrementos para que la expansión sea rentable.
• Las barreras de salida son muy altas.
• Los competidores son un grupo muy diverso con diferentes objetivos y personalidades.

Si bien puedo hablar de cada punto con gran detalle, el quid de esto es que en la mayoría de los segmentos del mercado los competidores representan una amenaza interna entre sí para mantener el equilibrio y evitar el monopolio.

Y, los puntos mencionados anteriormente pueden ayudarlo a comprender el alcance de la rivalidad en el sector. Antes de comprar una acción, debe asegurarse de comprender la posición de la empresa en su sector con respecto a sus competidores.

2. La amenaza de los nuevos participantes en la industria

Porter pone mucho énfasis en las barreras de entrada en cualquier industria. En términos más simples, esto significa las dificultades que puede enfrentar una nueva empresa para ingresar. Estas barreras pueden incluir enormes requisitos de capital / infraestructura, necesidad de una gran red de distribución, patentes, etc.

Imagine una empresa que lanza un producto / servicio innovador en una industria en particular. Si las barreras de entrada son bajas, entonces, las nuevas empresas pueden superarlas fácilmente y replicar el modelo de negocio convirtiéndose en competidores.

Esto también se verá en los precios de sus acciones, ya que este producto / servicio innovador no proporcionará ganancias por mucho tiempo.

3. La amenaza de los sustitutos

Los productos / servicios sustitutos no pertenecen al mismo segmento de mercado. Hay algunos productos y / o servicios en los que los clientes pueden cambiar fácilmente a productos sustitutos. Por eso, cuando la demanda de uno aumenta, el otro experimenta una gota.

Esto puede afectar el desempeño de la empresa y la percepción del inversionista, lo que no permite que el precio de la acción florezca realmente. Por ejemplo, si sube el precio del café, entonces el bebedor de café podría pasar al té u otra bebida.

Por eso, antes de comprar la participación de una empresa, mirar los productos y servicios ofrecidos y los sustitutos disponibles en el mercado. Basado en esta observación, Podrá evaluar qué tan bien está posicionada la empresa para administrar cualquier producto / servicio sustituto que amenace sus ganancias.

También, las empresas que tienen menos o ningún sustituto tienden a fijar precios más altos para sus productos / servicios y tienen precios de acciones altos.

4. El poder de negociación de los compradores

El poder de negociación de los compradores es la capacidad de los compradores para hacer bajar los precios. Según Porter, Los compradores pueden obligar a los vendedores a obtener mejores precios en las siguientes condiciones:

• El mercado está concentrado o se realizan compras en grandes volúmenes.
• La empresa ofrece productos estandarizados o indiferenciados. Por ejemplo, en la industria del papel, la mayoría de los fabricantes crean productos estandarizados. Por eso, los compradores pueden formar un fabricante para vender a precios de mercado.
• Algunas empresas compran productos de otras empresas y los revenden con márgenes reducidos. Por eso, pueden hacer bajar los precios.

Puede evaluar el poder de negociación de los compradores evaluando la concentración de compradores, volumen de transacciones, sensibilidad de los clientes, etc. Esto puede ayudarlo a comprender cómo las ganancias de la empresa en la que desea invertir pueden verse afectadas a largo plazo.

5. El poder de negociación de los proveedores

Muchas pequeñas y medianas empresas se enfrentan a la amenaza de una industria en la que los proveedores tienen poder de negociación.

Imagine un restaurante que tiene un plato especial que lo está haciendo famoso, pero necesita un ingrediente específico disponible solo con un puñado de proveedores. En esos casos, los proveedores pueden aumentar los precios, lo que afectará el precio final del plato y afectará el negocio del restaurante.

Sin embargo, Por lo general, las grandes corporaciones no se ven afectadas por este poder, ya que tienen los recursos para establecer una amplia red de proveedores y, en cambio, crear el poder de negociación de los compradores.

Cómo analizar acciones con las 5 fuerzas de Porter

Una vez que haya entendido las cinco fuerzas de Porter, podrá evaluar la posición competitiva de la empresa en la industria. Este es un parámetro cualitativo que la mayoría de los inversores suelen ignorar. A continuación, se incluyen algunos consejos que le ayudarán a utilizar esta herramienta de forma eficaz.

Paso 1:recopile información

El primer paso es recopilar información sobre todas las fuerzas. Estos son algunos factores sobre los que necesita recopilar información:

1. Rivalidad en la industria
   • ¿Cuántos competidores tiene la empresa?
   • ¿Cuáles son los costos de salida?
   • ¿Cuál es el tamaño de la industria y a qué ritmo está creciendo?
   • ¿Tiene la industria diferenciación u homogeneidad de productos?
   • ¿Cuál es el tamaño de los competidores?
   • ¿Los clientes son leales a las marcas de la industria?
   • ¿Existe alguna amenaza para la integración horizontal?
2. La amenaza de los nuevos participantes en la industria
   • ¿Cuánto capital necesita una nueva empresa para ingresar a la industria?
   • ¿Cómo responden las empresas existentes a las nuevas entradas?
   • ¿Existen barreras legales de entrada?
   • ¿Cómo se accede a la red de proveedores y distribuidores?
   • ¿Puede una nueva empresa lograr economías de escala fácilmente?
   • ¿Existe alguna normativa gubernamental que suponga una barrera de entrada?
3. La amenaza de los sustitutos
   • ¿Cuántos sustitutos existen para los productos y / o servicios de la empresa?
   • ¿Cómo se están desempeñando los suplentes?
   • ¿Qué costo tienen que soportar los compradores al cambiar a sustitutos (si corresponde)?
4. El poder de negociación de los compradores
   • Cuantos compradores?
   • ¿Cuál es el tamaño de cada compra?
   • ¿Cuál es el costo asociado con un comprador que cambia de proveedor?
   • ¿Cuántos sustitutos existen?
   • ¿Los compradores son sensibles a los cambios de precios?
5. El poder de negociación de los vendedores
   • Cuantos proveedores?
   • ¿Cuál es la solidez financiera de cada proveedor?
   • ¿Puede el proveedor encontrar fácilmente metales sustitutos?
   • ¿Tienen los proveedores materiales "difíciles de encontrar"?
   • ¿Cuál es el costo de cambiar a materiales alternativos?

Paso 2:Inicie el análisis

Aquí es donde ocurre la "magia". Empiece a analizar cada aspecto con cuidado tratando de determinar cómo cada fuerza impacta la industria y la empresa en la que planea invertir. Utilice esta tabla como referencia rápida para analizar el atractivo de una industria:

Recordar, una industria atractiva significa mayores ganancias y, por lo tanto, una mejor percepción de los inversores y un mayor precio de las acciones.

Resumiendo

Porter's Five Forces es una gran herramienta para analizar una industria y una empresa utilizando parámetros cualitativos que generalmente se ignoran. Comprenda cada una de estas fuerzas antes de comenzar a analizar. Entonces, la próxima vez que investigue las acciones de una empresa, siga la lista especificada anteriormente y vea si puede aprender algo más sobre la empresa que pueda ayudarlo a tomar una mejor decisión.

¡Feliz inversión!