Comprensión del concepto de márgenes en el mercado de efectivo

Cuando compra o vende acciones en el segmento de efectivo, la bolsa de valores cobra una cantidad simbólica del corredor llamada margen. El corredor le cobra este dinero y lo deposita en el intercambio. Hoy dia, vamos a hablar sobre los márgenes en el mercado de contado y comprender los diversos componentes que constituyen el monto del margen.

¿Qué es el margen en el mercado de efectivo?

Las incertidumbres son caldo de cultivo para los riesgos. Por ejemplo, cuanto más inciertas son las condiciones de la carretera, mayor es el riesgo de accidente. Similar, en las bolsas de valores, la incertidumbre en el movimiento de los precios de las acciones genera riesgos. Para contrarrestar estos riesgos, las bolsas de valores utilizan el sistema de márgenes.

En el mercado de valores hay un comprador para cada vendedor. Por eso, si el comprador no aporta dinero a un comercio en particular, el vendedor no cobra por sus acciones. Por otro lado, si el vendedor no proporciona las acciones, entonces el comprador no recibe las acciones por las que ha pagado.

Supongamos que compra 1000 acciones de una empresa a 100 rupias por acción el lunes (día T). El corredor debe asegurarse de entregar 100000 rupias (1000 × 100) a la bolsa de valores en el día T + 2.

Muchos corredores permiten a sus clientes pagar el monto de las acciones compradas el día T + 1. Sin embargo, Existe el riesgo de que no pueda pagar la cantidad requerida al corredor el día T + 1. Por eso, la bolsa de valores solicita a los corredores cobrar un porcentaje mínimo del monto de la compra o margen al momento de realizar el pedido y depositarlo en la bolsa. Esta cantidad se llama margen. Mientras que algunos corredores cobran solo el monto del margen, otros cobran el monto total de la compra del inversionista en el momento de la compra.

Entonces, en el ejemplo anterior, si el margen decidido por la bolsa de valores fuera del 30%, luego Rs.30, 000 sería el margen obligatorio. Por eso, esa es la cantidad mínima que un comprador debe pagar para comprar dichas acciones.

Cuando compra o vende en el mercado, espera que la operación se cumpla independientemente del cambio en el precio de las acciones.

Después de comprar las acciones mencionadas anteriormente el día T, recibe la entrega de dichas acciones el día T + 2. Digamos que el día T + 1, el precio de las acciones aumenta a 125 rupias por acción. Por eso, antes de recibir las acciones, ya está obteniendo beneficios.

Si bien estas son buenas noticias para ti, es posible que el vendedor no se sienta cómodo vendiendo acciones por 100 rupias mientras el precio de mercado ha aumentado. Por otro lado, si el precio de la acción cae a 75 rupias, entonces es posible que no esté interesado en cumplir con su orden de compra a Rs.100 por acción.

En ambos escenarios, el sistema de márgenes ayuda a garantizar que tanto los compradores como los vendedores cumplan con sus obligaciones.

El mercado de valores tiene varios tipos de instrumentos que se negocian con regularidad. Por eso, un solo margen para todas las acciones podría no ser capaz de manejar el riesgo. En general, Las transacciones minoristas pueden clasificarse en transacciones de mercado de contado y de mercado de derivados. Entonces, SEBI ha prescrito diferentes formas de abordar el cálculo del margen para los segmentos de efectivo y derivados. Hoy dia, analizaremos el segmento de efectivo.

Tipos de márgenes en el segmento de efectivo

Entre los diferentes tipos de márgenes en el segmento de efectivo, hay tres tipos principales que discutiremos.

1. Margen de valor en riesgo (VAR)
2. Margen de pérdida extrema (ELM)
3. Margen de marca a mercado (MTM)

Veamos cada uno de ellos por separado:

1. Margen de valor en riesgo (VAR)

El margen VAR es el margen principal en el segmento del mercado de contado.

Si bien sabemos que la volatilidad histórica de las acciones puede decirnos cómo se movió el precio de los valores en el pasado, Cuando compramos o vendemos acciones, es importante saber cuánto es probable que se muevan al día siguiente. VAR es un método estadístico para determinar la probabilidad de pérdida de valor de una acción utilizando la volatilidad histórica y las tendencias de precios.

Una estadística VAR tiene tres partes:

1. Nivel de confianza
2. Cantidad o porcentaje de pérdida
3. Periodo de tiempo

Aquí hay un ejemplo:

Supongamos que compra acciones de HDFC Bank hoy. El valor de mercado de su inversión es de 10 rupias lakh. Obviamente, no sabe cuál será su precio mañana. Al utilizar la metodología VAR, digamos que encuentra que el VAR para un día a un nivel de confianza del 99% es Rs.1 lakh. Esto significa que en condiciones normales, el valor de sus acciones no caerá más de 1 lakh de rupias durante el día siguiente.

Ahora que comprende el concepto de VAR, apliquémoslo a una bolsa de valores. Cuando un inversor compra o vende una acción, el intercambio calcula su pérdida máxima posible en un día usando VAR con un nivel de confianza del 99%. Una vez que el intercambio conoce esta cantidad, lo cobra por adelantado al inversor como margen de modo que si el inversor no respeta la operación, luego se recupera la pérdida.

2. Margen de pérdida extrema (ELM)

Si bien el VAR cubre la mayor pérdida que se puede encontrar en el 99% de los días, El margen de pérdida extrema o ELM cubre pérdidas más allá de las situaciones de pérdida esperada cubiertas por el cálculo del VAR. Piense en esto como una segunda línea de defensa para cubrir posibles pérdidas. El ELM de una acción depende del riesgo asociado a ella. El intercambio determina el ELM de una acción en particular al final de cada mes considerando el movimiento del precio de la acción durante los seis meses anteriores.

3. Margen de valor de mercado (MTM)

El tercer tipo de margen recaudado de un inversor es el margen Mark to Market o MTM. Esto se calcula sobre todas las posiciones abiertas de un inversor en cualquier día de negociación. Se comparan el precio de transacción y el precio de cierre de la acción. Si el precio de cierre es menor que el precio de la transacción, entonces el inversionista enfrenta una pérdida teórica que debe pagarse al intercambio.

Por ejemplo, Supongamos que compra 1000 acciones de una empresa a 100 rupias por acción el lunes (día T) a las 11 a. m. Al final del día de negociación, el precio de la acción cae a Rs.80. Por lo tanto, se enfrentará a una pérdida teórica de 20 rupias, 000 en su posición de compra. Esto se llama pérdida MTM y el corredor lo cobra antes del inicio del siguiente día de negociación.

Estos tres márgenes se cobran al inversor en el segmento de efectivo. Recordar, El cobro de margen es el método que sigue la bolsa de valores como parte de su política de gestión de riesgos. Ayuda a proteger a los inversores genuinos de los estafadores y comercia con confianza.

Espero que esto haya sido útil.

¡Feliz inversión!