¿Cómo se mueve una acción de OTC a una bolsa importante?

Los mercados extrabursátiles se pueden utilizar para negociar acciones, cautiverio, monedas, y productos básicos. Este es un mercado descentralizado que tiene, a diferencia de un intercambio estándar, sin ubicación física. Es por eso que también se lo conoce como comercio fuera de bolsa. Hay muchas razones por las que una empresa puede negociar OTC, pero no es una opción que ofrezca mucha exposición o incluso mucha liquidez. Negociar en un intercambio, aunque, lo hace. Pero, ¿hay alguna forma de que las empresas pasen de una a otra?

Siga leyendo para obtener más información sobre la diferencia entre estos dos mercados, y cómo las empresas pueden pasar de cotizar sin receta a una bolsa estándar.

Conclusiones clave

• Los valores extrabursátiles no cotizan en bolsa, pero opere a través de una red de corredores de bolsa.
• Las empresas pueden pasar del mercado OTC a un intercambio estándar siempre que cumplan con los requisitos reglamentarios y de cotización. que varían según el intercambio.
• Los intercambios deben aprobar la solicitud de una empresa para cotizar, los cuales deben ir acompañados de estados financieros.
• Algunas empresas optan por moverse para obtener la visibilidad y la liquidez que proporciona una bolsa de valores.

OTC versus intercambio principal:una descripción general

Los valores de venta libre (OTC) son aquellos que no cotizan en una bolsa como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) o Nasdaq. En lugar de operar en una red centralizada, estas acciones se negocian a través de una red de corredores de bolsa. El comercio de valores OTC se debe a que no cumplen con los requisitos financieros o de cotización para cotizar en una bolsa de valores. También son de bajo precio y se negocian poco.

La negociación de valores OTC se lleva a cabo de diferentes formas. Los comerciantes pueden colocar órdenes de compra y venta a través del tablero de anuncios de venta libre (OTCBB), un servicio electrónico ofrecido por la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA). También está el OTC Markets Group, el mayor operador de comercio extrabursátil, que ha eclipsado al OTCBB. Pink Sheets es otro servicio de cotización de acciones de centavo de venta libre que normalmente cotizan por debajo de $ 5 por acción.

Valores cotizados en las principales bolsas de valores, por otra parte, se negocian mucho y tienen un precio más alto que los que negocian OTC. Poder cotizar y negociar en un intercambio brinda a las empresas exposición y visibilidad en el mercado. Para listar, deben cumplir con los requisitos financieros y de cotización, que varían según el intercambio. Por ejemplo, muchas bolsas requieren que las empresas tengan un número mínimo de acciones públicas mantenidas a un valor específico. También requieren que las empresas presenten divulgaciones financieras y otros trámites antes de que puedan comenzar a cotizar.

Mecánica del movimiento

No es imposible que una empresa que cotiza en OTC dé el salto a una bolsa importante. Pero, como se señaló anteriormente, hay varios pasos que debe seguir antes de que puedan enumerarse.

Las empresas que buscan pasar del mercado extrabursátil a un intercambio estándar deben cumplir con ciertos requisitos financieros y regulatorios.

La empresa y sus acciones deben cumplir con los requisitos de cotización de su precio por acción, valor total, los beneficios empresariales, volumen de operaciones diario o mensual, ingresos, y requisitos de informes de la SEC. Por ejemplo, la NYSE requiere que las empresas que cotizan en bolsa tengan 1,1 millones de acciones que cotizan en bolsa en manos de un mínimo de 2, 200 accionistas con un valor de mercado colectivo de al menos $ 100 millones. Empresas que quieren cotizar en el Nasdaq, por otra parte, deben tener 1,25 millones de acciones públicas en poder de al menos 550 accionistas con un valor de mercado colectivo de $ 45 millones.

Segundo, debe ser aprobado para cotización por un intercambio organizado al completar una solicitud y proporcionar varios estados financieros que verifiquen que cumple con sus estándares. Si es aceptado, la organización normalmente tiene que proporcionar una notificación por escrito a su intercambio anterior indicando su intención de eliminar voluntariamente de la lista. El intercambio puede requerir que la empresa emita un comunicado de prensa notificando a los accionistas sobre esta decisión.

Si bien puede ocurrir mucha fanfarria cuando una acción se cotiza recientemente en una bolsa, especialmente en la NYSE, no hay una nueva oferta pública inicial (OPI). En lugar de, la acción simplemente pasa de ser negociada a través del mercado OTC a ser negociada en la bolsa.

Depende de las circunstancias, el símbolo de cotización puede cambiar. Una acción que se mueve de OTC a Nasdaq a menudo mantiene su símbolo, y ambos permiten hasta cinco letras. Una acción que se mueve a la NYSE a menudo debe cambiar su símbolo, debido a las regulaciones de la NYSE que limitan los símbolos de acciones a tres letras.

¿Por qué cambiar las bolsas de valores?

Hay una variedad de razones por las que una empresa puede querer transferirse a una empresa más grande, intercambio oficial. Dado su tamaño, las empresas que cumplen con los requisitos de la NYSE ocasionalmente mueven sus acciones allí para aumentar la visibilidad y la liquidez. Una empresa que cotiza en varias bolsas de todo el mundo puede optar por excluirse de una o más para reducir los costos y centrarse en sus mayores inversores. En algunos casos, las empresas tienen que mudarse involuntariamente a un intercambio diferente cuando ya no cumplen con los requisitos financieros o regulatorios de su intercambio actual.

Una salida inspirada en Dow

Aunque la NYSE puede parecer el pináculo de una empresa que cotiza en bolsa, puede tener sentido que una empresa cambie de intercambio. Por ejemplo, Kraft Foods, una vez una de las 30 empresas en el Dow Jones Industrial Average, abandonó voluntariamente la NYSE por Nasdaq, convirtiéndose en la primera empresa DJIA en hacerlo. En el momento de la mudanza, Kraft planeaba separarse en dos empresas. Esa decisión, junto con las tarifas significativamente más bajas del Nasdaq, solicitó el interruptor.

Para la mayoría de las empresas, sin embargo, el matrimonio con un intercambio tiende a ser una relación de por vida. Relativamente pocas empresas saltan voluntariamente de un intercambio a otro. Charles Schwab es un ejemplo de una empresa que va y viene entre la NYSE y el Nasdaq.

Eliminación de la lista

La eliminación ocurre cuando un valor listado se elimina de un intercambio estándar. Este proceso puede ser voluntario o involuntario. Una empresa puede decidir que no se están cumpliendo sus objetivos financieros y puede dejar de cotizar por sí misma. Las empresas que cotizan en la lista cruzada también pueden optar por retirar sus acciones de una bolsa mientras permanecen en otra.

Las bajas involuntarias generalmente se deben a la mala situación financiera de una empresa. Pero hay otras razones por las que una acción puede verse obligada a retirarse de la cotización. Si una empresa cierra, pasa por la quiebra, se fusiona o es adquirida por otra empresa, se vuelve privado, o no cumple con los requisitos reglamentarios, es posible que deba eliminarse de la lista involuntariamente. Los intercambios normalmente enviarán una advertencia a la empresa antes de que se tomen medidas para eliminarlos de la lista.