Una mirada detallada a la inversión descendente

Inversión de arriba hacia abajo es un método para analizar el mercado en su conjunto al elegir valores. En lugar de concentrarse en análisis detallados, los inversores de arriba hacia abajo miran las condiciones generales del mercado, sentimiento del mercado y declaraciones de salud financiera a gran escala antes de elegir los sectores en los que invertir. La inversión de arriba hacia abajo da como resultado un éxito mixto. Algunos inversores y analistas creen que es superior a invertir de abajo hacia arriba, pero otros creen que no llega a un análisis verdaderamente detallado de valores.

Teoría detrás de la inversión de arriba hacia abajo

La teoría detrás de la inversión de arriba hacia abajo es simple:no existen valores en una burbuja. Todos están sujetos a las tendencias generales del mercado, éxitos y fracasos. Cada indicador financiero individual de un valor es el resultado de una variedad de otros indicadores. Por ejemplo, Los ratios de rendimiento sobre el capital (ROE) pueden depender del sector de operación comercial, la temporada y el tipo de capital que posee la empresa. Dado que cada factor está interconectado con varios otros, los inversores de arriba hacia abajo consideran prudente considerar el panorama completo en lugar de factores individuales. Buscan tendencias predominantes en lugar de sospechar que pueden pronosticar ganancias basándose en una visión limitada del análisis.

Factores utilizados en la inversión de arriba hacia abajo

Algunos factores que los inversores de arriba hacia abajo consideran incluyen políticos, geográfico e incluso el clima físico. Por ejemplo, un especulador de petróleo tendrá en cuenta las presiones actuales que se ejercen sobre la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) cuando se negocian opciones y contratos de materias primas. Este especulador considerará el clima político que puede provocar un cambio en la producción. Aplicando el enfoque de arriba hacia abajo, el inversor también pensará en el uso generalizado del petróleo en todo el mundo, teniendo en cuenta los movimientos hacia los vehículos eléctricos en los países desarrollados y la expansión de los automóviles a gasolina a los países en desarrollo. Con estos factores en mente, el especulador puede decidir que los precios del petróleo seguirán subiendo durante los próximos meses.

Alternativa:Inversión de abajo hacia arriba

Un inversor de abajo hacia arriba vería el escenario anterior desde un ángulo completamente diferente. Este inversor comenzaría por analizar los precios del petróleo en sí, quizás utilizando un modelo del precio de las materias primas durante los últimos catorce días para estimar si aumentará o disminuirá en los próximos catorce. Es más probable que este inversor utilice fórmulas reales en lugar de una interpretación general para hacer conjeturas sobre si es el momento adecuado para invertir o si es el momento adecuado para vender en descubierto.

¿Cuál es el mejor?

La respuesta fácil a la pregunta de cuál es el mejor enfoque es "ninguno". Si bien factores como ROE, volatilidad, el flujo de caja y otros indicadores proporcionan análisis precisos en una ventana estrecha, no muestran la imagen completa. Al seleccionar solo un puñado de funciones mediante las cuales analizar un valor, un inversionista puede tomar una decisión equivocada simplemente porque ignoró otros factores. Por el contrario, un inversor de arriba hacia abajo que no considera un detalle como la capacidad de una empresa para pagar su deuda, conocido como cobertura de intereses, puede invertir erróneamente en una empresa que está abocada a la quiebra. La mejor respuesta luego, es considerar tanto el clima general del mercado como las características individuales importantes.