Stablecoin

¿Qué es una Stablecoin?

Una moneda estable es una clase de criptomonedas que intentan ofrecer estabilidad de precios y están respaldadas por un activo de reserva. Las monedas estables han ganado terreno en su intento de ofrecer lo mejor de ambos mundos:el procesamiento instantáneo y la seguridad o privacidad de los pagos de las criptomonedas. y las valoraciones estables libres de volatilidad de las monedas fiduciarias.

Conclusiones clave

• Las monedas estables son criptomonedas que intentan vincular su valor de mercado a alguna referencia externa.
• Las monedas estables pueden estar vinculadas a una moneda como el dólar estadounidense o al precio de un producto básico como el oro.
• Stablecoins logra su estabilidad de precios a través de colateralización (respaldo) o mediante mecanismos algorítmicos de compra y venta del activo de referencia o sus derivados.

Entendiendo las Stablecoins

Si bien bitcoin (BTCUSD) sigue siendo la criptomoneda más popular, tiende a sufrir una alta volatilidad en sus valoraciones. Por ejemplo, pasó del nivel de alrededor de $ 4, 000 en el apogeo de la venta masiva de la pandemia de coronavirus en marzo de 2020 a casi $ 65, 000 en abril de 2021, antes de caer más del 50% a alrededor de $ 30, 000 en junio de 2021. Incluso sus oscilaciones de precios intradía pueden ser salvajes; Es común ver que la criptomoneda se mueve más del 10% en cualquier dirección en un lapso de unas pocas horas.

Este tipo de volatilidad a corto plazo hace que bitcoin y otras criptomonedas populares no sean adecuadas para el uso diario del público. Esencialmente, una moneda debe actuar como un medio de intercambio monetario y un modo de almacenamiento de valor monetario, y su valor debería permanecer relativamente estable en horizontes de tiempo más largos. Los usuarios se abstendrán de adoptarlo si no están seguros de su poder adquisitivo mañana.

Idealmente, una moneda criptográfica debe mantener su poder adquisitivo y debe tener la inflación más baja posible, lo suficiente como para alentar a gastar las fichas en lugar de guardarlas. Stablecoins proporciona una solución para lograr este comportamiento ideal.

La inflación es la disminución del poder adquisitivo de una determinada moneda a lo largo del tiempo. Una estimación cuantitativa de la tasa a la que se produce la disminución del poder adquisitivo puede reflejarse en el aumento del nivel de precios promedio de una canasta de bienes y servicios seleccionados en una economía durante un período de tiempo.

Razones para la estabilidad de precios

Dos razones principales de la estabilidad de precios de las monedas fiduciarias son las reservas que las respaldan y las acciones oportunas del mercado por parte de las autoridades de control. como los bancos centrales. Dado que las monedas fiduciarias están vinculadas a un activo subyacente, como reservas de oro o divisas que actúan como garantía, sus valoraciones permanecen libres de cambios bruscos.

Incluso en ciertos casos extremos cuando las valoraciones de una moneda fiduciaria pueden moverse drásticamente, las autoridades de control intervienen y gestionan la oferta y la demanda de divisas para mantener la estabilidad de precios. La mayor parte de las criptomonedas carece de estas dos características clave:no tienen una reserva que respalde sus valoraciones, y no tienen una autoridad central para controlar los precios cuando es necesario.

Stablecoins intenta cerrar esta brecha entre las monedas fiduciarias y las criptomonedas. Hay tres categorías de monedas estables, todo basado en su mecanismo de trabajo.

Monedas estables con garantía fiduciaria

Las monedas estables con garantía fiduciaria mantienen una reserva de moneda fiduciaria, como el dólar estadounidense, como garantía para emitir un número adecuado de criptomonedas. Otras formas de garantía pueden incluir metales preciosos como oro o plata, así como materias primas como el petróleo, pero la mayoría de las monedas estables con garantía fiduciaria actuales utilizan reservas en dólares.

Dichas reservas son mantenidas por custodios independientes y son auditadas periódicamente para verificar el cumplimiento necesario. Tether (USDTUSD) y TrueUSD son monedas criptográficas populares que tienen un valor equivalente al de un solo dólar estadounidense y están respaldadas por depósitos en dólares.

A octubre de 2021, USDT es la quinta criptomoneda más grande por capitalización de mercado, por valor de más de $ 68 mil millones.

Monedas estables con garantía criptográfica

Las monedas estables con garantía criptográfica están respaldadas por otras criptomonedas. Dado que la criptomoneda de reserva también puede ser propensa a una alta volatilidad, estas monedas estables están "sobrecolateralizadas", es decir, Se mantiene una mayor cantidad de tokens de criptomonedas como reserva para emitir una menor cantidad de monedas estables.

Por ejemplo, $ 2, 000 por valor de éter se pueden mantener como reservas para emitir $ 1, 000 en monedas estables respaldadas por criptografía, que admite hasta el 50% de los cambios en la moneda de reserva (éter). Las auditorías y el seguimiento más frecuentes contribuyen a la estabilidad de precios. Respaldado por ethereum (ETHUSD), El DAI de MakerDA (DAIUSD) está vinculado al dólar estadounidense y permite usar una canasta de criptoactivos como reserva.

Monedas estables no garantizadas (algorítmicas)

Las monedas estables no garantizadas no utilizan ninguna reserva, pero incluyen un mecanismo de trabajo, como el de un banco central, para mantener un precio estable. Por ejemplo, la moneda base vinculada al dólar utiliza un mecanismo de consenso para aumentar o disminuir el suministro de tokens según sea necesario.

Tales acciones son similares a un banco central que imprime billetes para mantener las valoraciones de la moneda fiduciaria. Se puede lograr implementando un contrato inteligente en una plataforma descentralizada que pueda ejecutarse de manera autónoma.

Un contrato inteligente es un contrato autoejecutable en el que los términos del acuerdo entre el comprador y el vendedor se escriben directamente en líneas de código. El código y los acuerdos contenidos en el mismo existen a través de un distribuido, red blockchain descentralizada. El código controla la ejecución, y las transacciones son rastreables e irreversibles.

Regulación de Stablecoin

Las monedas estables continúan siendo objeto de escrutinio por parte de los reguladores, dado el tamaño del mercado de $ 130 mil millones y su impacto potencial en el sistema financiero en general. En octubre de 2021, la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) dijo que las monedas estables deben regularse como infraestructura del mercado financiero junto con los sistemas de pago y las cámaras de compensación. Las reglas propuestas apuntarían específicamente a las monedas estables que los reguladores consideran sistémicamente importantes y que tienen la capacidad de interrumpir las transacciones de pago y liquidación.

Es más, Los políticos han aumentado los pedidos de una mayor supervisión de las monedas estables. Por ejemplo, en septiembre de 2021, La senadora Cynthia Lummis (republicana de Wyoming) pidió auditorías periódicas de los emisores de monedas estables, mientras que otros respaldan regulaciones similares a las de los bancos para el sector.